Maj måned bød på et sjældent øjeblik af lettelse i handelskrigen – og markedet kvitterede med højere aktie- og obligationskurser. USA og Kina blev enige om en 90-dages toldlempelse, hvor USA’s tariffer mod kinesiske varer blev sænket fra 145 % til 30 %. Samtidig indgik USA og Storbritannien en ny handelsaftale – og det skabte håb om, at den globale handelsuro kunne være på vej mod afspænding.
Men der er stadig mange brikker i spil: USA’s kreditvurdering blev nedgraderet af Moody’s på grund af gældspres og stigende renteudgifter. Trump truer med nye tariffer mod Europa, og forhandlingerne med Kina er igen blevet mere usikre efter USA’s forbud mod Huawei-chips.
USA
- Inflationen faldt til 2,3 % – laveste i 4 år.
- PMI steg til 52,3 for både industri og service – højeste i 3 måneder.
- Forbrugertillid dykkede til næstlaveste niveau nogensinde (50,8), trods stærk beskæftigelse og stigende nyboligsalg (+10,9%).
- Trump underskrev lov om lavere medicinpriser og annoncerede ny toldaftale med Storbritannien.
- Producentpriser og ordrer på varige goder faldt – et muligt signal om afmatning i investeringerne.
- Fed fastholdt renten, men åbner for mulig nedsættelse i juni.
- Repræsentanternes Hus vedtog Trumps skattelov – og renterne steg på forventningen om højere underskud.
Europa
- ECB forventes at sænke renten 6. juni – første gang i denne cyklus.
- Inflation endte på 2,2 % – lige over målsætningen.
- PMI faldt til 49,5 – services under pres, industri i bedring.
- Detailhandel og forbrugertillid stagnerer – trods stærkt arbejdsmarked.
- IFO og ZEW-indekset stiger – tysk erhvervstillid i bedring.
- Tysk industriproduktion steg 3 % – især drevet af bilindustrien.
Kina
- Eksporten steg 8,1 % – overraskende stærkt.
- Industriproduktionen voksede 6,1 %, men boligmarkedet er fortsat svagt.
- Inflationen forblev negativ (-0,1 %).
- Detailsalget skuffede med 5,1 % vækst – et tegn på svag forbrugertillid.
- Overskuddet i industrien steg 1,4 %, især hos private virksomheder.
Globalt
- Japan oplevede lav interesse for nye statsobligationer – et muligt tegn på kommende rentestigninger.
- Bank of Japan fastholder blød linje, men inflationen ligger på 3,5 %.
- Trump forsøgte at genstarte fredsforhandlinger mellem Ukraine og Rusland – indtil videre uden resultater.
